Wang 楼市第三轮调控来临地产股将何去何从
楼市第三轮调控来临地产股将何去何从 更新时间：2011-1-28 9:05:29 第三轮房地产调控开启。昨天，各家券商研究机构纷纷发布研究报告，探讨房地产板块的未来走势。 看多派 中金公司：地产股有望步入上行轨道 此次政策效果同以往一样，短期内将带来成交量的萎缩，但房价的调整具有黏性，需要更长的时间，随着二、三季度供给的释放，房价将有望步入调整状态，而市场结构性转变也即将凸显；房地产板块在当前估值水平下已经反映了严厉的政策导致房价下跌的负面影响，此次政策对股价影响边际效应较小，市场将呈先抑后扬走势，随着房价得到抑制，地产股将有望走出震荡，步入上行轨道，维持对龙头地产和建筑+地产公司的推荐，A股代表公司如金地和中国建筑。 国信证券：建议现阶段逢低加仓 政策符合预期，靴子进一步落地，但房产税这一只靴子仍在高悬，即使出台，从长期来看，对行业影响为中性，而短期对地产股投资却是利好，建议现阶段逢低加仓，把握两条主线，首先是估值低、财务稳、业绩锁定性好的全国及区域龙头，如金地、万科、保利、首开、嘉凯城；其次主营业务较为综合的公司，如福星、中天、华侨城，另外适当关注存在高送转可能的品种。 湘财证券：地产股估值不高 我们认为目前房地产公司估值已经不高，股价大幅度下跌击穿10倍PE并长时间在10倍PE以下运行的可能性不大，看好下半年可能出现的供应量恢复所带来的趋势性行情，所以依然维持行业增持评级，建议“留存底仓，波段操作”，但短期内由于不确定性较大，不建议新投入资金介入地产股操作。 看空派 国泰君安：预计地产股跌幅有限 新政表明政府“将房地产调控进行到底”的坚定决心，未来行业政策基调仍将趋紧，可简单概括为房价不跌，政策不松，房价若涨，政策必出。新政对地产股股价影响负面偏中性，预计股价跌幅将有限，若地产股价出现15%跌幅或以上的超跌，建议考虑参与高周转、业绩锁定强的龙头公司，看好万科、保利、首开的相对收益。 申银万国：维持行业“中性”观点 限购力度强于预期，房地产销量将受影响，今年销售总量或呈负增长。维持行业“中性”观点，短期看震荡，中期看估值修复机会。一季度受制于调控政策、通胀下的紧缩预期，房地产销量和短期股票走势都将受到压制，但是整体来看，由于地产估值在低点，若下跌，回到去年9月低点的概率不大，整体仍以震荡为主，需要警惕的风险仍主要是整体信贷紧缩带来的风险。 招商证券：目前还不是最好投资时点 地产股目前还不是最好的投资时点，随着未来房产税的推出以及流动性的收缩，房地产股绝对收益不好把握，大幅度加仓的时机还未到来，政策明朗后还会有更加好的买点出现，建议投资者关注高增长、低估值、业绩确定性好的一线与二线龙头公司，以及项目储备集中在北京、上海、深圳、杭州等一线城市的区域性公司，如万科、保利地产、金地集团、招商地产、荣盛发展、首开股份、北京城建、福星股份、滨江集团，以及逆行业周期的世联地产等。 光大证券：地产股将继续下台阶 “限房价、竞地价” 从官方角度提出尚属首次，预计对市场影响非常显著，这也全面反映了地产企业未来面临的成本和售价的趋势，这一点市场是有长期认识的，政策的长期化将使楼市成交量长期处于低位；开发商的利润空间将不断被压缩，只有少数能迅速扩大规模以此抵消利润率下降影响的企业才能避免利润的下滑，地产股走势将继续下台阶，维持“中性”评级。
