Kate 新民晚报：兔年股市机会在哪里？
新民晚报：兔年股市机会在哪里？ 更新时间：2011-2-13 10:57:38 兔年股市于本周开市，虽然加息消息让大盘“闪了一下腰”，兔年开门红因此而夭折，但是，兔年第二个交易日股市就重抖精神，上证指数重返2800点大关，周K线继续收阳。兔年开的好头，让投资者增强了信心。那么，兔年有哪些投资机会呢？
兔年首周A股表现不错
由于加息，兔年首个交易日，上证指数低开20点，最终报收2774.06点，下跌24.9点，跌幅为0.89%。大家期盼的兔年开门红没有出现，虎尾的5连阳也戛然而止。
不过，兔年第二个交易日，大盘就恢复了节前的上涨趋势，创3周来的新高。上证指数报收2818.16点，上涨44.1点，涨幅为1.59%，重返2800点大关，同时一举突破半年线、年线、两年线这3条最重要的长期均线。
昨天，上证指数小幅上涨9.16点，报收2827.33点，兔年第一周上证指数上涨1.01%，周K线3连阳。加息消息并没有压垮股市。
就在中国股市因春节休市期间，全球股市发生了一些微妙变化。一方面，以美国股市为代表的欧美发达国家股市连续上涨，尤其是美国股市走势强劲，道琼斯指数从1月31日至2月10日8连阳，创2008年6月以来新高。道指今年涨幅已达5.7%，而去年不过涨了11.04%。法、英、德这欧洲三大股市也表现不错；另一方面，去年表现不错的一些新兴股市却连续下跌，特别是亚洲一些股市，如印度、新加坡、马来西亚、韩国、菲律宾、泰国及中国香港地区、中国台湾地区的股市均连续大跌。这些股市去年表现相当不错，今年以来均下跌，如泰国股市去年大涨40%，今年却下跌8%。
“金砖四国”股市今年以来的表现不一，总体上偏弱。表现最糟的是印度股市，去年上涨17.34%，指数回到历史高位，今年至本周四下跌14.84%，已将去年涨幅全跌光。巴西股市今年跌幅超过6%，只有俄罗斯股市今年涨了4%。不过，亚太股市中的日本股市、澳大利亚股市今年走势还不错。
在这种分化的背景下，沪深A股市场究竟是跟随欧美股市还是亚洲新兴市场走势？从这几年走势看，A股市场具有很强的独立性，但趋势上更接近欧美股市，只是时间上常常滞后。今年以来，A股市场先是1月中旬快速下跌，随后强劲反弹，到昨天收盘，上证指数年K线已经翻红。尽管投资者对通胀、加息、资金紧张等各种利空较为担心，但股市却是顽强上攻，这使我们有理由对兔年股市更为乐观。
“中”字头股能否王者归来？
和全球股市分化一样，沪深股市也出现严重分化。去年是深强沪弱，今年转化为沪强深弱。到昨天，上证指数今年微幅上涨，但深证成指、中小板指数、创业板指数年K线均是阴线，其中，中小板指数和创业板指数尽管本周大幅上涨，但今年至今还是下跌6%左右。
上证指数走势最好，在半年线、年线、两年线处震荡，而这3条线目前都粘合在2800点一线，3条最重要的长期均线粘合在差不多同一点上，在历史上并不多见，从历史走势看，一旦突破往往有一波可观的行情。
为什么上证指数的表现最好？原因很简单——今年以来，占指数权重最大的大盘蓝筹股表现不错，特别是以“中”字开头的央企公司，今年颇有咸鱼翻身的味道，稳步上涨，有力地推动了上证指数。
记者统计了中国南车、中国北车等35只“中”字头央企公司今年股价表现，截至本周四，这35只股票平均涨幅为8.23%，超越大盘表现，这35只股票27只上涨，只有8只下跌，其中，中国北车、中国一重、中国化学等涨幅超过20%，这一点也可以从分类指数中得到验证，如上证央企指数今年至今上涨2.86%，成为表现最好的指数之一。
这些“中”字头股票去年都位于跌幅前列，就在市场认为大盘股炒不动，今年资金紧张更加不会炒的时候，这个板块今年却异军突起。其实，从历史上看，沪深股市从来就不存在什么股票炒不动的问题，只有什么时候炒的问题，不要忘记2007年“中”字头股票是何等风光！当时百元高价股几乎没有小盘股，而是中国船舶、中国平安等大盘股，其中，中国船舶以300元的股价独领风骚。
当然，大盘股的上涨是缓慢的，中字头股票很多今年至今涨幅并不大，如中国石油今年至今只上涨了2.05%，但是，相比80%股票的下跌，这种表现很不错了。虽然经过1月份大幅下跌之后，本周中小板、创业板的小盘股出现强劲反弹，周四深市涨停股票高达30只，抓这种股票，短线可以快速获得高收益，但是，小盘股1月份表现糟糕，全年能否获得好的收益还是未知数。
而开局表现良好的“中”字头央企蓝筹股具有价值低估的明显优势，今年能否王者归来，值得兔年里持续关注。
打新股收益率可能下降
投资股市总是希望风险最低、收益最大，沪深股市20年“新股不败”的神话，使得市场普遍认为“打新股”是很好的安全投资。不过，今年这个神话似乎破灭了，“打新股”风险大增。刚过去的1月份，出现了大面积的新股破发现象。
1月份共上市新股31只，其中16只上市首日破发，严重打击了投资者申购新股的热情。1月份上市的31只新股，平均发行价为39.5元，上市首日平均收盘价为40.86元，平均上涨1.36%。之所以1月份新股平均价格还是上涨的，主要是1月7日首批上市的6只新股中多只大幅上涨，推高了平均涨幅。1月7日上市的海南橡胶，发行价5.99元，上市首日报收11.01元，涨幅为83.8%；新研股份发行价69.98元，上市首日报收106.62元，涨幅为52.36%。正是这2只新股大幅上涨，掩盖了大部分新股的糟糕表现。扣除1月7日上市的6只新股，看1月份上市的其他25只新股，发行价为37.83元，上市首日收盘价为37.01元，平均下跌了2.17%。
不过，新股如此严重的破发也往往预示着机会，这种大面积破发不会持续。2月1日上市的7只新股表现稍好，平均上涨1.44%；昨天上市的2只新股没有破发，新联电子更是上涨了37.28%。周四，星宇股份、元力股份、华中数控、新研股份等几只今年上市新股均以涨停报收。
尽管新股有所回暖，但收益率下降却是事实，兔年“打新股”的收益率很可能没有以往的暴利了。投资者需要选择“打新股”的合适时机，还要精心选择合适的新股，赚钱不会那么轻松了。
慧眼发现股市套利机会
不过，股市里的确也存在较好的套利机会，去年就有两个明显的例证。
其一是江西铜业认股权证，去年9月21日江铜权证最后一个交易日的收盘价为2.776元，江铜权证行权比例为4:1，即4份权证可以购买1股股票，行权价格为15.33元，这样，以江铜权证2.776元收盘价计算，行权购买1股江西铜业股票的成本为26.434元。而当天江西铜业股价报收29.49元，权证行权后与正股的差价为3.056元，套利空间为11.56%。到9月27日权证正式行权，江西铜业大幅上涨了5.19%，报收31.02元，这样，行权之后与正股的差价高达4.586元，套利空间高达17.35%。这确实是一次非常好的套利机会，如果行权之后股票放一放，一个月后江西铜业最高价上摸49.3元，收益率更是超过80%。
第二个典型的套利机会就是*ST钒钛.2009年*ST钒钛进行资产重组，攀钢钢钒、攀渝钛业、长城股份三家公司合并为目前的*ST钒钛，换股的同时有一个现金选择权，就是股东可以将股份卖给鞍钢集团，由于当时股价很低，如果所有股东都将股份卖给鞍钢，那么，上市公司能否存续都是问题。所以，当时创造了一个第二次现金选择权，时间是2011年4月25日至29日，就是说，到时候没有选择首次现金选择权的股东，只要还有股票，可以卖给鞍钢，行权价格为10.55元。
显然，在2011年4月底之前，股价应该要有一个上涨，涨到现金选择权价格之上，让股东在二级市场卖出股票，不进行第二次现金选择，否则鞍钢将面临沉重的压力。而*ST钒钛在去年9月份股价只有8元多，半年多里有20%的套利空间。很快，11月份*ST钒钛停牌，12月公布重组方案后复牌，股价一路上涨到12元之上。如果按套利原则在8元时潜伏进去，可以获利50%。
那么，兔年里有没有类似的套利机会？相信还是会有的，只是需要投资者去发现。比如，四川长虹的认股权证今年8月到期，当然，按现在长虹权证价格计算，行权后成本高于四川长虹股价，是要亏损的，但是，8月份到期的时候会出现什么情况？
还有今年转债大量发行，其中应该也有机会，老转债中，澄星转债明年5月到期，目前转股价是10.54元，而澄星股份的股价不到8元，股价比转股价低了25%。目前尚有一半转债没有转股，如果要在一年多时间里让持有人转股，股价就需要上升到转股价之上，上涨到转股价130%之上，就可以提前赎回，强制持有人转股。当然，公司董事会也可以修正转股价，也就是下调转股价。这一年里这个转债也是值得关注的。
总之，兔年股市不会缺少机会，关键是要去研究发现，当然还需要耐心。
