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深圳商报：春季反弹行情可为 更新时间：2011-1-30 10:06:46 兴业证券近日发布投资策略研究报告。报告维持指数阶段性见底的判断，上海、重庆房产税靴子落地，房地产政策利空相对出尽，强烈建议继续逢低买入地产、焦煤、金融、建材等低估值高弹性股。近期的紧缩信贷、房地产新政，反而使得A股流动性改善、通胀阶段性回落的概率大大增强，春季反弹行情可为。
报告认为，民间资本有望从楼市向股市配置，“囤房”行为受压制。首先，这次房产新政大大压制恐慌性购房需求，居民不能“囤房”，再考虑连续加息的预期，有助于缩窄负利率，降低通胀预期，从而降低居民盲目囤房的意愿，居民储蓄将在楼市和股市中重新选择；其次，加强对企业土地市场准入资格和资金来源的审查，加速部分产业资本从房地产退出；节后的流动性环境较1月中下旬改善，“囤钱”行为有望缓解。考虑到当前对于可贷资金的过度紧缩所引发的恐慌预期，下阶段，货币调控工具有望实现价格型和数量型的均衡使用，即加息和信贷有序发放同步，春节后，资金价格有望回落。那么，岁末年初，产业资本“囤钱”的恶劣形势有望缓解，产业资本有望合理进行资产配置，去年年底以来持续流出股市的资金有望回流股市。
报告称，3月份“两会”之后，各地在“调结构”、落实“积极财政政策”的旗号下的投资机会，对于原材料的需求真实体现出来；海外经济进一步的复苏，也有助于资源品的反弹，有助于出口相关的行业反弹。
