Olivia 财通证券：短期围绕着三千点展开宽幅震荡
财通证券：短期围绕着三千点展开宽幅震荡 更新时间：2010-10-23 7:11:19 10月8日沪综指以2656-2677突破缺口突破半年线，10月11日又出现2747-2755持续缺口从而展开逼空一举突破了年线，并在本周创出了3041高点。由于以超45度斜率上涨是不可持续的，本周的震荡表明大盘在3000点转入阵地战，短期将围绕三千点继续宽幅震荡。
本周出乎意料之外的加息，向市场传递的第一个信号就是“政府对于未来经济增长的信心很强”。事实上之后公布的宏观数据显示，三季度GDP同比增长10.6%，CPI同比上涨2.9%，PPI同比上涨4.3%，9月CPI同比增3.6%，说明整体经济运行良好，但通胀压力仍会加大，预计10月CPI将达3.8%。在各国重启新一轮量化宽松政策的环境下加息将进一步提高人民币升值预期，目前负利率仍未消失，居民存款有继续活期化和投资的动力，因此“负利率+人民币升值+通胀”环境未变，在加息周期初期资金配置股票的意愿反而可能进一步上升，因此助推资金流入股市。历史上利率“前三加”行情都上涨的，前三次加息不但不会改变市场原有的运行趋势，反而可能推动加速原有的运行趋势。
目前巨大的获利盘、场外资金观望情绪较重等因素使沪综指在3000点关口面临短暂的整固需求，但继续看好股指的阶段性上涨机会。近期股指的大幅上涨已使股市赚钱效应启动，未来将吸引更多场外观望资金加速流入股市。当前的行情以美元的强弱变化是瞻，后续行情强度、后续的空间深度将取决于11月3日美联储议息会议关于量化扩张的最终结果。不过提醒大家注意一点，现在资源和资本市场的上涨其实是加大了美联储第二轮定量宽松预期推动美元下跌预期落空的概率。
从技术面来看，始于9月20日2573低点的暴涨行情一气呵成直奔3041高点，本周大盘在三千点附近出现横盘震荡表明了三千点这个技术和心理关口仍需要进一步的整固和消化。09年8月4日的3478高点与10年4月15日的3181高点连线形成的下降压力线目前在三千点附近，作为一条原始下降压力线将对股指构成一定的压力。而年线位和40周均线在有效突破之后都需要有一个回抽确认的过程，因此，上涨运行方式将逐渐由单边逼空涨转入震荡涨。不过由于60日已金叉120日均线，表明大盘中级行情仍将会向纵深方向发展，回抽并不会改变震荡向上的趋势。总体上看，如果行情在震荡中越是抗跌，也意味着不断的有新资金在介入，中期行情就越是可观。
在目前流动性高度充裕的情形下，周期性股与大消费、新兴产业股 “同台共舞”对行情作用是良性的。个股的选择已经无所谓周期性或是新兴行业的界别。“传统中分牛熊，新兴中有优劣”，投资者可按照自身的投资风格偏好来选择：风险型投资者可继续关注新资金注入较为集中的资源类周期性股，及“十二五规划”刺激的新兴产业股；稳健型投资者可关注低PE的蓝筹股，也可关注刚经过风险释放的大消费主题股。
