土耳其通胀处于20年高位，但最糟糕的时刻尚未到来。

3月3日，土耳其统计局发布数据显示，土耳其2月的通胀率同比增速从1月份的48.7%上升到54.4%，超过彭博调查的中值52.5%。

通胀率环比增速为4.8%，而彭博调查的中值为3.75%。

数据发布后，截至目前，里拉下跌0.95%，报1美元兑14.13里拉。

尽管土耳其的CPI涨幅已经处于2002年3月以来的最高水平，但土耳其2月生产者价格指数PPI同比增长了105.1%，是1995年以来最差的数据。

土耳其商业首都伊斯坦布尔的零售价格通胀率从1月份的50.9%攀升至55.3%。

据彭博报道，Tera Yatirim的经济学家Enver Erkan表示，PPI将为CPI的进一步上涨设定“路径”，第三季度的CPI增速将接近60%。到2022年底，CPI将降至45%。

最糟糕的时刻也许尚未到来。

里拉疲软、能源价格反弹是“罪魁祸首”

土耳其统计局发布报告要点如下：

本月生产者价格指数上涨7.2%，使其年通胀率达到105%。

在汽油和电力成本的带动下，能源通胀率从1月份的76.4%上升至83%。土耳其最近削减了家庭用电税，但其影响要到3月份才能看到。

食品价格年涨幅从55.6%加快至64.5%，即使政府削减了食品税。食品在消费篮子中约占四分之一。

剔除了食品、能源和黄金等波动性商品的核心通胀指数从1月份的39.5%升至44.1%

里拉的疲软以及食品和能源价格的飙升推动了价格的上涨，在全球油价远高于政策制定者对今年预期的情况下，俄罗斯对乌克兰的军事行动只会让这种困境雪上加霜。

据彭博报道，土耳其工业和商业协会首席经济学家Gizem Oztok Altinsac在数据公布前表示，乌克兰危机给土耳其的外部融资成本和货币带来了压力：

在乌克兰危机之前，我们曾预测土耳其的通胀率将在5月或6月触及60%。现在，我们的预测已经出现了上行风险。

土耳其央行此前预计，在2021年降息导致里拉贬值后，年底通胀率将达到23.2%，是其目标的四倍多。

但这一预测是基于80.4美元/桶的油价。随着原油价格达到8年来的高点——近115美元/桶，土耳其的能源进口成本将进一步增加。

这对总统埃尔多安（Recep Tayyip Erdogan）明年的连任竞选来说是个坏消息，因为生活成本危机使他获得的民众支持减少。

埃尔多安周二表示，到夏天，通胀“将得到控制”。由于他承诺使用更便宜的里拉将土耳其转变为一个制造业大国，因此加息并不在遏制价格上涨的议程上。

周四公布的数据使土耳其里拉经通胀调整后的实际年化收益率降至-40%左右，为新兴市场中最低水平。

这已经让该货币陷入了混乱。里拉兑美元汇率较一年前下跌了47.2%以上，超过了彭博追踪的任何其他主要货币。

土耳其央行在2021年底将基准利率下调500个基点后，于今年2月连续第二个月保持利率不变。降息导致里拉暴跌，加速了CPI的上涨。虽然里拉早些时候保持了稳定，但今年里拉兑美元下跌了约5.8%，原因是由于俄罗斯受到一系列制裁，投资者纷纷回避风险较高的资产。

土耳其央行将在3月17日举行下一次利率制定会议。