Olivia 美元兑日元立异高，因美债收益率回升令日元成为首要受害者
周三美元指数小幅回升，但美元自本周走势偏弱，周一从近两个半月高点回落。部门原因是美联储主席鲍威尔再次保证，虽然近期通胀出乎意料，但美联储并不会急于加息，因为美联储以为中期通胀将连结温和。这一态度缓解了美债收益率近期的下行压力，却令日元汇价不测承压。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>市场坚信美联储立场，通胀担心得缓日元承压 目前美元兑日元已经回到111.00上方，假如这一涨势继续下去，可能会打开通往114.50区域的通道。从收益率曲线走势来看，市场预计美联储升息法度将十分谨严温和，因这天元有望继续走软。总体而言，日元只有在全球风险规避和避险收益率降落的环境下才气繁荣。美元兑日元自4月低点以来一路走高，但假如10年期和30年期美国国债收益率没有回升，该货币对的涨势仍难以延续。 由于认识到美联储敷衍收缩机制态度十分谨严，风险情绪呈现了崩溃。美国长期收益率有所回升。随着市场对美联储升息的担心削弱，可能从新激起投资者对日元融资套利交易的乐趣，但一些规模较小的央行已经起头收紧政策并上调利率，则让日本等维持利率为零的国度处于倒霉地位。 而假如我们展望未来四年多对美联储的预期，市场实际上将加息周期的最终利率略微下调至不到2%，并延后了对美联储加息的时间的预期。2025年12月的3个月期美国国债收益率目前略低于180个基点，而4月初则超过230个基点。 换句话说，市场彷佛更加坚决地相信美联储的立场，即通胀将是暂时的，因此，随着美联储中长期预期利率水平实际上将降落，美联储何时加息的直接影响彷佛不那么紧迫。当市场以为通胀不会有什么成果时，目前市场很难春联邦公开市场委员会的政策转变做出太大年夜反映。尽量油价创下周期新高，但美国盈亏平衡的通胀指标在曩昔一个月有所回落。 美联储公开市场委员会聚会会议之前，日元已经呈现一些批改的迹象，由于FOMC聚会会议后美国国债收益率呈现了长时间的下跌，美元兑日元日元呈现了大年夜幅的批改。 自上周三联邦公开市场委员会聚会会议以来，本周最有趣的事态成长可能是美国收益率曲线的反映：长期国债收益率开初波动很大年夜，但目前根基持平。 美联储谨严对待加息，收益率回升日元或再走软
