Olivia 钢铁行业：板块处阶段性上升周期的底部区域
钢铁行业：板块处阶段性上升周期的底部区域 更新时间：2010-9-7 8:16:21 投资要点： 节能减排专项督查和部分地区对高耗能企业拉闸限电将阶段性使供需状况改善，带动后续钢价继续上行和钢企盈利的持续好转，因此4季度业绩可期。 从品种上看，长材下半年趋势强于板材，而此次事件将致使部分中小钢企减产，进一步利好长材。我们继续推荐长材 宝钢股份的投资组合。 力拓宣布4季度铁矿石协议价格环比下降13.3%，FOB价格将下降至127美元/吨。这与我们之前的预期一致：4季度协议价格将参考3季度行业盈利状况向下调整。因此铁矿石概念难有相对收益，但铁矿石相关业绩弹性较大的长材类企业仍可以配置，比如凌钢股份。 估值安全仍是考量重点，板块PB=1.41倍，处于历史相对低位。 风险提示：下半年出现大的经济环境恶化或者更为严厉的房地产政策。
