Lisa 钢铁行业：看好矿价上涨中受益的矿石股票
钢铁行业：看好矿价上涨中受益的矿石股票 更新时间：2010-8-19 0:02:31 投资策略：本周大盘继续宽幅震荡，上证指数周涨幅-1.94%，钢铁指数涨幅为-0.49%。同时本周钢价也继续震荡调整，但印度矿报盘价格保持上升，已至160美元/吨。我们继续看好矿价上涨中受益的矿石类股票。同时本周重点关注的创兴置业周跌幅为3.19%。主要原因是大家对公司矿石投产进度的担忧。但实际上从我们实地调研的情况看，公司刚刚试生产的矿业未来几个月超预期达产的概率很大，所谓的水、交通等等问题根本算不上什么大事。 国内钢价：本周钢价震荡调整。上半周市场在宝钢、鞍钢等主导钢厂将大幅上调9月出厂价消息的刺激下，贸易商看涨情绪增强，同时下游采购数量增大，钢价快速上升。但后半周由于需求强度出现衰减，钢价冲高回落。分钢种来看，近期建筑钢材需求好于板材，工地新订单有上升迹象。而工业用板材价格则主要受投机需求增加库存拉动，终端实际消费总体变化不大； 库存情况：本周上海市场建材库存继续下降。热轧卷板库存176.676万吨，较上周上升0.47%，螺纹钢库存58.771万吨，较上周下降3.4%。建筑钢材库存下降，一方面是近期工地采购加大，同时7月钢企减产幅度提高，螺纹、线材日均产量分别下降6.12%、6.53%，减轻了市场的供给压力。同时近期钢厂订单出现好转，我们抽样的部分的大型钢厂产成品库存积压较上月已经有明显好转，基本回到正常水平； 国际钢价：本周欧美钢价基本稳定。9月份夏休即将结束，下游行业近期开始提前补库。受此影响，当地商家预计近期钢价将出现回升。亚洲地区印尼等地受雨季和伊斯兰斋月影响，需求仍较为低迷。但越南等东南亚国家需求较好，国内热卷CFR报盘较上周上涨5美元/吨左右； 原材料：本周河北地区66%铁精粉现货价格为1210元/吨，较上周上涨10元/吨，天津港63.5%品位印度铁矿石价格为1180元/吨，较上周价格上涨10元吨。近期印度矿山报盘已经上升至160美元/吨。由于钢价进入调整阶段，钢厂采购陷入观望。但同时近期矿山到货不足，矿商惜售推动矿价继续小幅攀升； 利润监测：本周由于海运费等一系列成本要素涨幅超出钢价，各钢种毛利有所回落。我们模拟的重点企业主要产品利润变化情况如下： 热轧卷板毛利下降25元/吨，毛利率回落至-0.9%；螺纹钢毛利下降3元/吨，毛利率回落至-3.3%； 冷轧板毛利下降23元/吨，毛利率回升至2.6%；中厚板毛利下降20元/吨，毛利率回落至-6.0%。
