XiaoMing 研报摘要 3只精品个股推荐
研报摘要 3只精品个股推荐 更新时间：2010-8-22 0:13:06
浦东建设：业绩持续成长可期 浦东建设：随北通道BT项目首期回购款到账，公司上半年业绩如期大幅提升。同时，传统业务毛利率9.92%，同比上升1.25个百分点。2010年8月6日，公司成功发行3年期中期票据，总额达7亿元。我们认为，此次票据发行将进一步降低公司平均资本成本，拉大BT项目息差空间，且公司愈发成熟的金融创新将有助于项目收益率的持续提升。受益南汇区路网升级，以及银团授信增加，公司持续增长可期，迪斯尼及浦东区国资重组概念为公司增添了主题投资机会，考虑到北通道项目一次性审价差有望在11年实现，以及后续BT项目订单承接的持续性，预计10-12年EPS分别为0.90元、1.11元和1.22元，维持推荐评级。
格力电器：增发提升业绩增长动力 格力电器：公司拟通过公开方式增发不超过25000万股，募集资金额不超过326000万元。公司此次公开募集资金用于建设武汉中央空调项目和郑州、合肥家用空调扩产项目，全部建成后将能新增节能家用空调产能800万台每年，新增中央空调产能14.65亿元每年，中央空调产能增幅将近50%，从公司生产基地选址看，该部分产能将主要供应国内市场。公司投资新增高能效家用空调和中央空调产能将有助于公司巩固国内市场的竞争优势。我们预测公司2010年和2011年公司的每股收益1.18元和1.36元，对应的动态市盈率分别为13.49倍和11.74倍，低于家电板块平均估值水平。原材料价格上涨对公司盈利能力影响非常有限，而增发方案公布后公司存在提升业绩动力，维持买入的投资评级。
鼎龙股份：看好化学法碳粉 鼎龙股份：公司已在碳粉领域形成了稳定的客户群体，彩色聚合碳粉产品指标也已达到了国际同类产品的先进水平。公司1800吨化学法碳粉募投项目技术上已渐趋成熟，未来化学法碳粉投产后产能释放的速度将可能会远超市场预期。为年底即将投产的1500吨/年CCA募投扩产项目的产能释放做好准备，公司进一步加强国内、东南亚市场的营销力度，新市场的开拓聚焦于日本主流机器厂商的进入。而近两年随着国内黑色碳粉技术水平的提升，黑色碳粉产业向我国转移已愈趋明显，产业转移的大趋势也将有力保障公司未来CCA产的稳步释放。公司未来几年电荷调节剂的高速成长性，及未来进入彩色碳粉巨大蓝海的爆炸式增长潜质。同时随着公司化学法彩粉的渐行渐近，公司的估值水平亦将渐趋向上，维持强烈推荐-A的推荐评级。
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