XiaoMing 研报精选 2股买入良机不可错失
研报精选 2股买入良机不可错失 更新时间：2011-3-22 8:35:40
新研股份高端农业机械龙头 ■湘财证券 投资要点：公司是我国高端农业机械代表性公司，在目前我国农业机械快速发展时期，发展空间广阔。虽然我国是农业机械大国，却不是农业机械强国。农机化发展进程蕴藏着巨大的市场空间，预期未来10年我国农业机械行业的市场容量增加超过800亿元，增长幅度近45%。新研股份目前已形成了农牧业收获机械、耕作机械、农副产品加工及林果机械等六大类产品，客户分布于新疆、甘肃、内蒙古、东北、华北和华中等地区。我国2011年农机补贴带动的需求有望进一步上升到1200亿元以上，成为农业机械行业持续发展的主要原动力。 投资评级：我们认为，公司是我国农业领域少数机械类上市公司，在我国近期大力扶持农村发展的时期，公司产品将面临大的发展机遇，推动公司日后数年业绩快速提升。预测公司2010年-2012年的EPS分别为1.26元、2.20元、3.56元，我们维持“买入”评级，目标价154.35元。
探路者高投入带来高发展 ■国金证券 投资要点：2010年公司实现营业收入4.34亿元，同比增长47.86%；净利润5390万元，同比增速为22.39%；报告期内实现每股收益0.4元，业绩基本符合我们的预期。分配方案为每10股转增10股，派发现金红利1元。加速外延式扩张速度，销售总收入高速增长：2010年公司店铺总数已达666家，较2009年底净新开店增幅为38.46%。同时，公司充分利用上市红利所带来的品牌、资金优势，提升店铺信息化建设水平：2010年公司新增完成318家店铺的信息化建设，较2009年底增幅为181.71%。 投资评级：公司在2010年设立七大销售区域分公司，加快外延式扩张，同时推进股权激励，这些都将保证未来业绩的高速增长，我们认为公司11年7亿元收入、新增300家店铺的目标是能够实现的。鉴于公司的高速成长性，我们给予公司11年50-60倍PE，对应的股价为32.3-38.7元，仍然维持公司的买入评级。
