lne 阳光私募野蛮生长各路英雄汇集奔入千亿时代
阳光私募野蛮生长各路英雄汇集奔入千亿时代 更新时间：2010-12-20 8:22:53 2004年2月20日，中国私募教父赵丹阳携手华润信托发行了第一只开放式集合资金信托计划——赤子之心集合资金信托，标志着私募基金正式开始在阳光下运作，国内私募基金行业的新篇章也就此揭开。 这一模式是信托公司充当基金产品的发行人，托管行是基金的保管人，信托公司聘用投资顾问管理募集来的基金。由于信托公司、银行、投资顾问和基金管理人多方制约，投资者在获取利润时能回避之前私募专户中存在的一些信用风险。这种模式受到不少百万富翁的欢迎，但在出现后两三年时间还是一个相对小众的市场。 阳光私募开始较引人关注是在2007年，当时市场火爆，但相当多一批公募基金经理奔私，其中包括明星基金经理江晖、何震、吕俊、石波、常昊、田荣华、王贵文、赵军等都离开公募成立了自己的投资公司。公募基金一时出现人才荒，不少公司不得已火速提拔一批年轻的基金经理助理甚至研究员来补位。 近几年来，公奔私现象一直在高烧不下，而且明星基金经理号召力极强，像李旭利、孙建冬一发产品，就吸引了数十亿元资金参与，比不少公募基金发得还要好。公募基金俨然成为私募的练兵场和资源积累地，这当然引起监管部门的关注。今年中在上海滩引爆的内幕交易调查案把已奔私的郑拓、李旭利牵涉进去，这很可能只是开始，未来调查范围还可能扩大。 与公募基金经理奔私可能带来较大的道德问题相比，券商系统出身的阳光私募相对没那么多利益纠葛。早在2005年、2006年就有一批券商人士出来成立阳光私募，2007年起数量也明显增多，如广东新价值公司就是券商系出身，广东瑞天投资也有券商背景。今年表现较突出的混沌道然公司也是券商背景。 此外，民间高手也开始纷纷发行信托产品。其中一个比较会造势的例子是林园。有关报道显示，这位在2006年、2007年突然“冒出来”的中国股神1989年开始投资，到2007年，在这短短18年间他的财富从8000元飞升至20亿元。其创富历程因神话色彩太浓遭到一些市场人士的质疑，但信众不少，他成功发行多只阳光私募，虽然一度亏损惨重，不过到目前，多数产品已经接近面值，一只已经赚60%。 据媒体报道，私募排排网研究中心保守估计，阳光私募资金规模已经超过1200亿元。回顾今年，国金证券基金研究中心总经理张剑辉对媒体表示：“阳光私募在今年真正步入了千亿时代。” 目前还处于“野蛮生长”状态的阳光私募良莠不齐，有些产品给投资者带来了较好的绝对回报，但也有不少产品严重亏损，个别私募不得不提前清盘；还有些私募游走在灰色地带，内幕交易、老鼠仓传闻不时爆出。阳光私募要真正阳光化，还有很长的路要走。 链接 私募基金监管 最快明年有法可依 12月18日，中国政法大学资本研究中心主任、教授、博导刘纪鹏在大同证券举办的2011年策略会上表示，私募基金监管已经纳入法律修改的条文中。 刘纪鹏在发言中说：“前天在人大财经委，我们起草组的修改法律小组的成员正式讨论了要给私募基金纳入合理定位的法案的修改。争议不太大。不出意外的话，明年上半年这个法律就上会。” 据报道，私募基金发展迅猛，但尚未有明确的法律地位与监管手段。而目前监管层正在推进《基金法》的修改，并且有望将私募基金纳入法律监管。从刘纪鹏教授的发言中，我们不难看出他说的法律也就是正在修改中的《基金法》，即私募基金监管相关制度已经进入修改后的《基金法》，而这部法律也将于明年审批。这也就意味着，如能审批通过，最快在明年私募基金监管就将有法可依。 12下一页共2页
