John 纺织服装：春节后棉花、化纤等原料涨价
纺织服装：春节后棉花、化纤等原料涨价 更新时间：2011-2-15 8:29:25 投资建议 春节前，经过连续调整之后，目前纺织服装零售板块的七匹狼、富安娜、伟星和报喜鸟等优质白马企业的估值降低，我们建议市场重点关注。本周，尽管上述企业开始反弹，但反弹后七匹狼估值只有24倍、伟星股份18倍、报喜鸟25倍、家纺三个公司28、9倍左右，仍然具有非常高的安全边际，我们继续建议买入。我们认为对于这些质地优良的品牌零售企业，只有在调整中才能获得买入良机； 对于纺织服装零售板块，从市场可能出现的变化来看，我们认为今年上半年可能有两次投资机会：1，春节的市场旺销表明零售市场情况稳定向好，品牌零售板块个股都可能有投资机会；2,3-4月是另一个投资窗口。一方面是靓丽的10年年报和11年一季报将公告，高送转和11年业绩增长的可靠性提高都提供投资良机；另一方面棉价确定方向也有助于消除市场担心； 之前，我们强烈建议参与伟星配股，周末，伟星公布配股方案，以2月16日为股权登记日，10配2.5股，以每股7.33元配售5185万股，大股东按照持股比例全额认购，配股资金主要用于扩大纽扣、拉链产能，增强实力。伟星目前估值偏低，未来业绩增长确定性强，我们仍然强烈建议参与配股； 综合考虑，下周我们建议关注伟星、七匹狼、报喜鸟、罗莱、富安娜、梦洁；以及年报、季报可能较为亮眼的公司搜于特、探路者、星期六。 原材料价格波动。春节后，棉花、化纤等原料涨价，一方面是棉价上涨的示范效应，另一方面是春节后进入传统旺季，原料价格自然有所表现。我们仍然认为2季度棉价可能面临选择，棉价方向确定前，纺织原料价格仍可能以上涨为主，但幅度有待观察，大幅上涨可能性不大； 美国南部棉花种植区干旱导致近期外棉指数大涨，从而带动国内中棉328指数再度上攻至接近30000元左右。但从春节期间统计的棉花种植面积看，几个产棉大国新一年棉花种植面积均有不同程度上涨，我们预计短期之内受外围市场信息影响棉花价格或将继续上涨，中长期从各国种植面积看，新一年度棉花供应并不匮乏。
