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1、建材涨价“冲击波”：上游钢铝、玻璃价格“刹车”，下游需求遭抑制2、2024年铝需求有望小幅增长，供应不稳定或成阻碍，市场预计震荡态势持续3、铝加工行业淡季来了？
建材涨价“冲击波”：上游钢铝、玻璃价格“刹车”，下游需求遭抑制
21世纪经济报道记者 陈洁 实习生 胡晴 武汉、广州报道
建材的“涨价潮”已传递到下游市场。
11月6日，21世纪经济报道记者走访了武汉宜居家建材市场，宜居家建材市场约有二十多家门面店铺，经营项目包括软装、地板、门窗、瓷砖等。适逢周末，前来选购的顾客却并不多。
尽管销售不旺，但不少建材店铺的经营者表示，进货价格从今年9月份开始快速上涨，他们也就只能选择涨价。
主营铝合金门窗的杨先生拍着店里的窗户样品对记者表示，“铝材本身涨价了，我们也就涨了一点。原来一个平方580元，9月开始一平方600元，涨了20元。”
中信建投期货有色研究员王贤伟对21世纪经济报道记者表示，从年中开始，建材的终端市场开始上调终端价格。如铝合金门窗等，无法完全把成本涨幅传导给消费者，只能让渡部分产品利润，但整体涨幅亦达到15%左右。像瓷砖、卫浴、家电等终端消费品，价格上涨5%-20%不等。
不过，在上游市场的涨价逐步放缓甚至回调之后，建材下游的“涨价潮”恐怕也难以持续。
终端市场“涨价潮”
从9月份开始，建材集体进入一波“涨价潮”。
“今年建材的价格几乎一直都在涨，但是从9月份开始，上涨的幅度变得很快，不光是地板在涨价，什么建材都在涨，现在地板一平方米涨几元钱，涨多了卖不出去。”武汉宜居家建材市场一位经营地板和吊顶的商铺老板告诉21世纪经济报道。
另外一位主营地板的商铺老板也告诉21世纪经济报道，从10月份开始，地板每平方米上涨了7到8元。
整体来看，这一轮建材市场的“涨价潮”几乎波及各个领域，从门窗、地板、吊顶，到石材、铝材、水泥等，但这轮上涨并非由下游的高需求推动的，而是由上游涨价拉动的。
武汉宜居家建材市场的多位商铺老板表示，他们本身并不愿意涨价，因为担忧客户不接受，但是进货价格上涨，因此“不得不涨”。
王贤伟表示，上半年来以铝为代表的大宗商品价格普遍上涨，导致下游建材原材料价格不断上升。以建筑铝材为例，上半年铝型材涨幅基本跟铝价上涨幅度保持一致，涨幅30%左右。下半年商品价格再次上行，型材价格最高在上半年基础上再涨15%-20%左右，其他建材如水泥、瓷砖、线管等均有不等程度上调。
他指出，此番涨价可以看成两个阶段，第一阶段是今年年初开始持续至年中，主要原因是供应链短缺叠加通胀持续上行。第二阶段是8月份开始持续到10月底，由能源短缺带来的能源价格飙升，从而增加了所有工业品的生产成本，再次推动建材等商品价格走高。
“今年的涨价潮是一个全球性的问题，在碳中和背景下，全球能源逐渐向清洁能源转型，而今年的疫情、极端天气等因素导致全球传统能源紧缺，进而推动传统能源价格走高，引发全球商品价格生产成本上行。”王贤伟指出。
一位业内人士指出，从水泥来看，9月因为减产导致水泥在一段时间供应比较紧张，价格上涨明显。到10月份，很多工地超出了施工预算从而减少施工，对水泥的需求下跌。但是为什么水泥的价格还在上涨？这主要是因为10月份煤炭成本高，推动水泥生产成本上升。
上游价格“刹车”
目前来看，上游建材涨价已经出现“刹车”。
11月4日，根据国家统计局发布的2021年10月下旬数据，黑色金属价格集体下跌，其中螺纹钢价格5371.7元/吨，跌幅达到6.7%。有色金属中，铝锭的价格为21112.9元/吨，跌幅达到10%，但铅锭的价格仍然有4%的涨幅。非金属建材中，玻璃出现明显跌价，浮法平板玻璃（4.8/5mm）下跌5.2%，但普通硅酸盐水泥（P.O 42.5袋装）仍然提价4.9%。
不过，步入11月以来，水泥价格也“挺不住”了。国泰君安11月6日发布的一份研报指出，来自数字水泥网的数据显示，上周全国水泥市场价格环比下跌1.7%，但各个区域的走势不同，其中华东、中南和西南地区下跌10-50元/吨，华北出现20-30元/吨的上涨。企业出货量只有正常水平的6-8成。
卓创资讯水泥分析师侯林林对21世纪经济报道记者表示，步入11月份，水泥的成本下降，加之极端天气变化导致需求减少，水泥出现了部分的降价，但下降幅度相对较少，有一些地区相对更坚挺。有些区域水泥价格在700-800元，就算下降30-50元也对于施工成本的减少影响不大，价格过高抑制需求，后面水泥价格走势肯定以逐步下调为主。
“不过，下调不可能一步到位”。侯林林进一步指出，从终端市场来看，降价的趋势也是确定的。从民用的需求来看，很多小型水泥企业是采购熟料来生产水泥，熟料最长可以储存6个月，因此这些小企业完全可以根据自身的盈利空间来调整价格。以广东地区来说，大的水泥生产厂商对外的报价较高点下降30-50元，但是有些小厂商从国庆节之后降价，累计已经降价110元左右。
王贤伟也表示，本轮建材价格多数已出现回落，像金属相关的建材价格回落幅度较大，例如钢材、铝材、铜线缆等，化工相关的建材如PVC管、塑料也出现不同程度回落。主因在国家煤炭保供稳价政策下，动力煤价格已下跌50%多，随之而来的是多种工业品生产成本下跌，带动建材生产成本下行。
而从需求来看，也不支持建材的持续涨价。
“目前整个地产行业均面临政策调控的压力，高负债房企普遍面临资金紧张的问题，导致建筑新开工率明显下滑，与新开工关系较为紧密的建材如钢材、水泥等价格受影响更大。而目前建筑竣工增速较为稳定，与之相关的建材如铝材、线缆等受影响相对较小。”王伟贤表示。
侯林林也表示，从未来水泥市场的需求来看，一般来说，南方市场到春节前都是传统的旺季，北方市场从12月到明年3月初就进入淡季，需求下降到正常水平的1/3以下。但南方市场对于水泥的需求也很悲观，首先是水泥价格处于高位，降价非常缓慢，进一步抑制了需求。
目前来看，终端的装修市场的需求不强，导致不少终端商铺难以将涨价完全向下游传递。一家石材经销商表示，9月以来所有建材的进货价格都在上涨，整体涨价幅度大概在10%以内。“但我们铺租不贵，所以暂时没给客户涨。”
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2024年铝需求有望小幅增长，供应不稳定或成阻碍，市场预计震荡态势持续
宏观经济观察：
近期美国的非农就业数据显示出色，超过市场的初步预期。在数据公布后，目前市场普遍预测美国联邦储备银行在短期内可能保持利率不变，但对于3月份降息的预期仍然偏强。
铝市供应情况分析：
2024年铝土矿市场预计会有新的产能投入，但由于几内亚政治局势的不稳定，供应面存在不确定性。而国内氧化铝产能虽有增加，但大部分仍在建设中，短期内可能对供给贡献有限。电解铝行业可能因为技术改造等因素，新产能释放有限，因此预计短期内产量变动不大，但下半年可能会有所上升，尽管如此，国外铝厂因高电价影响，复产能力受限。
需求面展望：
国内房地产市场预计在2024年依旧不会有太大起色，可能会对铝需求产生一定的拖累作用。然而，光伏和新能源汽车产业的需求或仍是支撑铝需求增长的主要力量。国际方面，尽管海外需求有望逐步恢复，但我国铝产品的出口可能因反倾销措施而受到限制，整体而言，全年铝需求预计只会小幅增长。
库存情况简述：
最新统计数据显示，伦敦金属交易所（LME）和国内社会铝库存有小幅上升，但国内总体库存依然保持在较低水平。预计随着供需关系的平稳，2024年电解铝库存有较大可能保持在较低水平波动。
市场观点：
近期几内亚油库事故的影响已开始减弱，铝土矿的运输情况正在恢复正常。同时，氧化铝市场呈现供应紧张的态势，受到海运成本上升和国内供给缩减的影响。然而，铝价在经历了先升后落的波动后，华东地区现货价格相对稳定。但铝棒加工费的持续下降反映出市场实际需求的淡季特点，而铝锭库存在往年1月份通常会快速累积，可能导致价格有所调整，但整体市场预计保持相对强势的震荡状态。
和讯自选股写手
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铝加工行业淡季来了？
通知：2024SMM（第十九届）铝业大会 报名开启！立省1000元，会议亮点抢先看！
本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周下降0.6个百分点至63.7%，与去年同期相比下滑3.5个百分点。
本周铝型材、铝板带等多个板块均因进入淡季订单减少而导致开工率下滑，虽然光伏型材等产品维持较高增速，但难以挽回全行业开工率下移大趋势。随着铝加工行业正式进入淡季，已有部分小型企业开始春节放假，需求十分低迷且预计将进一步走弱，未来铝加工行业开工率预计也将受制于需求不足而继续下滑。
原生铝合金
本周原生铝合金龙头企业开工率维持于51.6%，原生铝合金行业延续此前逻辑，企业为保住市场份额或铝水合金化比例而维持原有生产状态。短期预计原生铝合金市场将维持目前运行状态，开工率继续持稳。
铝板带
本周铝板带龙头企业开工率下滑0.6个百分点至77.2%。周内铝板带行业受淡季到来需求不足影响，开工率小幅下滑。近期铝价波动幅度较小，对下游下单、提货积极性冲击较轻。短期若无铝价宽幅震荡等意外事件出现，铝板带行业开工率预计将继续缓慢下滑。
铝线缆
本周铝线缆龙头企业开工率下降1.2个百分点，为66.8%，主因个别样本企业订单下滑减产所致。目前国内大型企业排产集中，企业反馈目前订单情况持续向好，大部分企业排产至年底，目前尚未有减产计划。但也有企业反馈，计划年底会有所减产，精力转移至处理成品库存以及回款问题。
江苏地区作为铝线生产主产区，龙头企业生产持续发力，带动开工率持稳向好，其他地区生产维持稳定。企业订单多为国网省网招标订单，也有部分企业反馈新能源光伏铝导体板块订单有所增加。今年电网施工项目集中在中部地区，暂未受气温下降而停止施工，行业提货仍然保持积极性。结合龙头企业排产状态和中小企业在手订单，预计未来行业开工或稳中小降。
铝型材
淡旺季交替，铝型材整体开工率难保上升趋势，与上周相比下降0.90个百分点，录得57.90%。
分板块来看，建筑型材山东、华南等地部分当地龙头企业订单量略有抬升，但难以弥补整体建筑型材低迷下滑的趋势，叠加北方市场受天气转冷印象，大部分企业出现减产情况，据SMM调研了解，该地区企业普遍反映今年淡季提前到来，恐12、1、2月难觅订单。工业型材板块，光伏型材增势难保，相关企业订单量、开工率持续下滑，拉动整体型材开工率走弱；汽车型材与轨道交通型材本周暂未显著变动持稳运行为主。
整体来看，11月铝型材市场逐步进入淡季，企业难觅订单增量，叠加铝价高位震荡，预计未来铝型材开工率或将持续下行。
铝箔
本周铝箔龙头企业开工率下降1.0个百分点至78.0%。本周铝箔市场延续此前逻辑，包装箔、空调箔、电池箔等大部分铝箔产品订单因逐渐进入淡季均有萎缩，开工率随之缓慢下移。未来一个月内铝箔行业订单量及开工率或仍有一定下滑空间。
再生铝合金
本周再生铝龙头企业开工率环比上周持稳于50.5%。“银十”预期落空后，进入11月份，再生铝下游需求暂无出现明显回暖或减弱，且近半月ADC12在成本压力及需求增长不足双重制约下价格相对稳定，下游企业保持刚需采购节奏。市场实际成交情况一般，企业开工率维稳为主。目前来看，再生铝需求端难有回涨，短期预计开工率维稳或小幅下行。
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私信：加入铝行业大群
