Aidan 越声理财：全球流动性宽松继续看好市场
受隔夜美股暴涨影响，周二A股市场各大股指集体高开，但全天呈现冲高回落态势。上证指数3000点得而复失，但再次成功站上了年线和半年线等重要均线。从盘面来看，题材热点还是比较活跃。早盘以云计算、广电系为代表的科技股表现强劲，港口、钢构、雄安等部分低位基建股上演涨停潮，口罩概念股继续活跃。总体来看，由于近两日盘中涨幅过大，股指虽然有所回落，但总体还是比较强势。
疫情冲击全球经济全球流动性宽松
肺炎疫情短期对全球经济形成了较大的冲击。中国2月PMI数据创了金融危机以来新低，经合组织最近将2020年全球经济增速预期从2.9%下调至2.4%。
在这种大背景下，全球采取流动性宽松政策。昨日澳洲联储将现金利率目标下调25个基点至0.50%，并且澳洲联储表示，准备进一步放松货币政策。
美股短期急跌后，特朗普和鲍威尔发言安抚市场，表示必要时会采取行动。高盛和摩根大通预计美联储本月降息50个基点，后者还预计美联储4月份继续降息25个基点。美联储是否采取降息行动，密切关注本月中旬的议息结果。
适当降温有利于行情“行稳致远”
尽管监管层近期采取了一定措施对火热的公募基金发行进行“降温”，引起市场午后有所回调，但这也属正常现象。2015年的“疯牛”想必大家还是历历在目的，因此适当降温其实有利于行情“行稳致远”，投资者不必过度担心。只要持有符合市场大主线的板块龙头，我们就不必在意短期的波动。展望后市，疫情对宏观经济造成短期冲击，倒逼国家逆周期调节加码。海外市场亦在考虑降息，释放更多流动性应对疫情造成的经济失速风险。随着流动性趋好，且权益类资产又是为数不多可以跑赢通胀的大类资产，资金对A股的加码配置势头依旧不会改变，3月份还有富时罗素纳入因子调高带来的大量被动资金流入，因此我们对市场依旧看好。
“新基建”VS“老基建”
今年是十三五规划的最后一年，由于疫情的影响，国内有非常强的稳增长诉求，国家不断出台超常规的、阶段性的刺激政策，力争将疫情的影响降到最小，各地方政府公布了重点投资项目规划，15省总投资规模超24万亿。
在目前这个阶段，投资者不必去纠结新基建和老基建，都是稳投资的重点方向，短期来看都有投资机会。老基建的很多股票仍在底部，估值偏低，在基建投资增速有望回升的情况下，将迎来估值修复行情。而新基建代表新经济的方向，从长期来看，成长性会更加好一些。因此，短期而言，选择新基建还是老基建，更多的是跟个人的风险偏好有关，两者都会有阶段性表现。
