小智 越声理财：敢问市场之路在何方？
越声理财：敢问市场之路在何方？ 更新时间：2010-9-7 8:18:02 从七月份指数大幅上涨之后，八月份行情基本是在2600点窄幅震荡。市场往后应该往哪个方向运行？是久盘必跌或整理完成后继续上涨？
目前影响整个市场政策主基调主要是房地产调控政策，从最近房地产出台的政策来看，今年下半年对房地产政策采取放松措施似乎不太可能，对房地产调控也相应地影响到其他行业，首先银行是被房地产所捆绑的，抑制房地产的发展势必减少银行很大部分贷款利息收益，同时钢铁，建材等行业都或多或少的受到影响。对于市场来说，金融、地产、钢铁等相关行业占市场权重非常大，这些板块底部徘徊将继续导致整个大盘上涨乏力。从这个角度分析大盘很难继续大幅上涨。也正因为这些大盘股基本上属于底部区域，下跌空间较小，市场深幅调整也不现实。现在市场基本是在预期中运行，以时间换取上涨空间，呈现蜗牛式上涨。
我们来看一下八月份市场的表现，以成飞集成为首的一系列锂电池概念个股表现可谓在整个市场首屈一指，之所以有如此好的表现主要是受益于经济结构的转型和国家对新兴产业相关的政策支持，但已经严重透支了其内在价值，继续操作的空间已不大；而金融、地产类权重个股表现平庸，虽处于底部区域，价值估值有所偏低，却没有持续大幅上涨的基础。
在新兴产业高处不胜寒和权重股屡次不涨情况下我们应该如何挖掘投资机会，笔者认为中国传统制造业在由世界工厂向有一定技术含量的产业升级过程中，存在大量机会。而且它们隶属于传统行业，没有被市场追捧到估值很高。产业升级过程中通过技术和商业模式的升级，这些行业同样可以产生高附加值。比如以前我国海洋石油开采主要靠浅海钻井开采而现在通过技术升级可以进行深海提炼。
从深层次看，投资拉动的需求是粗放型的，普通居民收入增加形成的需求才能解决中国的问题。而让普通居民收入增加的方式则是转变经济增长模式，实现产业升级，提升普通居民所从事的职业的地位。经济增长方式转型将是一个长期的过程，由投资和外需主导转向内需主导并非短期可以实现，但代表着逐步转型的方向，中国经济应当继续深化改革，升级落后的加工制造等产业，从真正意义上实现变现行的出口导向增长模式为有效率的集约型增长模式.
在全球经济分工格局下，劳动加资本密集的传统制造业在未来一个较长时期内仍将是中国产业的比较优势，中国已逐渐由过去的劳动力资源禀赋转向资本充足型经济体，因此，仍然具备比较优势的传统制造，以及制造业中存在产业升级和技术升级可能的高端制造业，将是制造主线中两个典型的投资方向.
市场在变，我们投资策略也应该做出相应调整，不断的挖掘市场存在的机会。
